woojean的博客 模仿、熟练、超越

关于交易模式的一些思考

2018-10-06

为什么不选择“无系统、随性”的交易方式?

没有一定的理念指导、操作随性,经验将无法朝特定方向有效积累。进退无据,随机操作收益期望必然为负。没有人可以随性交易且能够持续盈利,这种操作方式最终难以生存,声称自己随性操作并战胜市场的人,要么是昙花一现,要么是骗子。

为什么不选择做“超短”交易?

市场已知最强的指数是“昨日连板”和“昨日涨停”,所以如果能够做到每日收盘时将资金留在当日涨停的股中,哪怕固定第二天收盘价走,获利也将是极其可观的,可以说超短的获利逻辑非常清晰。但是作为一个小资金的非职业交易者(至少目前是),选择超短路线将面临两个短板,一是无法集中注意力观察盘中走势,而超短极其依赖盘中的判断(甚至有所谓的盘口语言);二是资金无优势,不具备点火的能力,只能跟随操作,“跟随”意味着“猜测”,意味着更大的不确定。

为什么不选择做“价值投资”?

价值投资难以在短期内使用小资金积累大量财富。 在公司基本面数据的获取与分析方面没有优势。 交易周期长,也意味着试错周期长,至少在性格方面没有那么好的耐心,不适合的就是不好的。

为什么不选择做“热点驱动”的交易?

对于没有消息渠道的小资金来说,热点板块的轮动几乎就是随机事件,“热点”只有在“热”起来以后才是热点,而已经热起来的热点,后面进去的人很可能就是接盘侠。

为什么不选择做传统的“趋势跟踪”?

趋势跟踪的优势是可以完全依赖图形进行决策,而图形是客观存在的,相对而言是最公平的路径。 交易节奏比较合适,不紧张,也不拖沓。 对于几乎没有任何优势可言的小资金散户而言,个人认为是最理性的交易方式。 但是什么是“趋势”?这个问题没有标准答案,也难以用脚本去准确筛选,而如果肉眼一个一个去过所有股票来甄别是否有趋势,显然是不现实的(3000只股票,如果每只股至少花1分钟研究,就是3000分钟,就是5个小时,问题是1分钟的研究几乎没有深度)。

做什么级别的趋势跟踪?

短线趋势跟踪,即日线级别的趋势跟踪、只做一浪的趋势跟踪,追市场中当前走势最强势的那些股。 个人定位为只做一浪的短线趋势跟踪,不喜欢资金的大幅回撤、不喜欢在“回调浪”中期盼扭转。

依照什么进行决策?

图形。 图形就是事实,基于事实决策,而不是猜测。 基本面、消息、技术指标、非技术指标,都是猜测。

为什么放弃完全“机械化”的交易系统?

经过大量的回测证明,不存在“必胜”的“程序化”交易方式(选股+持股)。 人,才是交易中最关键的部分,如果存在脱离“人”就能稳赚且获利可观的系统,那么这样的系统早就被开发出来了。(海龟交易法则?海龟培训班最终并非每个人都成功了) “机械化”的交易系统,意味着交易的信号、持有策略都是确定的,也就意味着一旦选择,将放弃其他所有可能,个人不喜欢这种完全封闭的策略,这将使交易变得极其乏味。 不能完全用程序模拟验证的策略,就不要依赖“差不多的近似策略使用用程序验证得到的结果”进行决策,因为差之毫厘谬以千里。 用脚本选出的股票都是你愿意参与的么? 你想参与个股票都能用脚本选出来么? 人,才是最终的关键!

如何选股?

线索1:突破
  市场已经涨过在图形上看到的许多或所有以往高点,显示此次波动的背后有足够的力量推动价格进入新的区域。突破的时间范围越长,波动就越有意义。

线索2:趋势改变
  市场已经突破明确的下跌趋势,并且已经攻克新的上升趋势中前面几个高点。要使市场扭转长期确立的下跌趋势需要很大的力量,当市场一再涨过新高,新一轮上涨趋势确立时,这是有意义的。

线索3:缺口或当日高低价差大
  市场本来相当沉闷,但突然之间跳空向上,或当日高低价差明显增大,表明市场已经苏醒,正蓄势待发,特别是与线索1和线索2同时发生时,尤为有意义。
——《亚当理论》

“亚当线索”(或者说哪些股发生“突破”)很难用脚本选择(即很难用脚本做到与肉眼选择结果一致),而如果每天都肉眼过一遍所有股票效率太低(意味着不可能有时间去深入地分析每一只股)。然而,如果没有相对固定的套路,操作经验将难以有效积累(也很难做到心理上的稳定)。 ☆ 无论采用什么选股策略,必须先进行回测。 亚当理论的入场线索其实在A股市场有独有的映射,需要认真、深入体会。

除了图形之外,选股还有那些注意点?

持仓股票相关性要低,因为比如同日涨停的股,很可能基于同样的原因,而一旦这个原因不存在后,它们可能同时下跌,甚至出现大盘暴涨,持仓暴跌的情况。 分散,才能发挥系统的稳定性,稳定就是暴利。

如何持股?

判断错误时,走。 不再强势时,走。 无需预先约定止损价,买了不涨,就是判断错误,不可能下跌10%还认为是“判断正确”。关键在于仓位控制,将单笔交易对总资金的损失限制在一定范围。

从哪些方面入手来选择“最佳目标”?

这是一个基于经验的开放性的问题,需要不断复盘总结才能有可靠的答案。 能力源于经验与反思。 有固定的模式,经验才能有效积累。 事前分析越深入、越投入,经验越有效。 答案会自己变得越来越清晰,在此之前不要急于为自己寻找一个看起来很确定答案。

为什么不选择大均线多头排列且下探小均线并反弹的股票?

大均线多头排列,说明行情已经有了一定的发展,下探小均线说明短线已呈跌势,此时入场,简直就是等连板股首阴时买入。 所以要坚持在趋势起步时入场,而不是趋势已经发展后去抢反弹。

为什么不选择5条均线初形成多头排列的形态?

5条均线初形成多头排列,选股数量少。实测采用“持有10日”策略,效果很不好,容易买在高点。

2018年1月至8月,A股全量,“5、10、20、60、250均线今日多头排列,但前一日非多头排列”:
2日止损法,结果交易1454笔,胜率27.58%,日均亏损0.44%,单笔交易平均亏损0.57%。
持有10日,结果交易1445笔,胜率40.969%,日均亏损1.27%,单笔交易平均亏损1.6%。

为什么不选择2条均线金叉入场的方式?

所有两条均线的信号系统(纯均线,或者类似的技术指标比如SKDJ、MACD等),原理都是类似的(移动平均、平滑处理、价格跟踪等等),缺陷也是类似的,都存在“参数陷阱”。

2018年1月至8月,A股全量,20日线金叉60日线买入,持股10天,结果总能交易数4022,胜率36.325%,日均收益-2.231%,单笔交易平均收益率-2.342%。

如何买入?买多少?

每天从候选股中选出2只“最佳目标”买入。 除非行情极差,否则每天都买入,但每天买入不超过2只。 买入方式为涨停价预约单买入。 参考海龟法则的头寸确定方法:头寸大小为1%总资金/ATR。

资金管理的重要性

什么时候建仓?什么时候加仓?什么时候减仓?头寸规模?当前持仓的回撤暴露?风险暴露? 在找到正向赢利期望的系统后,保证系统的稳定发挥就成为最重要的问题,这依赖于良好的资金管理策略。 没有良好的资金管理策略,就算胜率超过70%的交易系统,也可能被黑天鹅击溃。 记住:慢就是快,稳定就是暴利。


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